日前,人民币对美元汇率中间价报7.0722,较前一交易日下跌424个基点前一交易日,人民币对美元汇率中间价报7.0298人民币汇率破7并不可怕,但为了稳定市场预期,防止市场过度波动,稳定汇率也是必要的
此前,中国人民银行宣布,自9月28日起,将远期售汇外汇风险准备金率由0上调至20%这是央行本月第二次稳定汇率自2015年811汇改以来,央行积累了一套丰富的应对汇率大幅波动的政策工具箱除了调整外汇存款准备金率和远期售汇外汇风险准备金率,可用的工具还包括启动逆周期因素和收紧离岸人民币流动性我相信央行能够保持人民币汇率稳定,更何况人民币汇率有稳定的基础
一方面,人民币的硬通不如美元,但也是SDR篮子货币之一而且,相对于篮子里的其他货币,人民币处于上升趋势所以,在高通胀的情况下从美元到英镑再到欧元降息,央行是在逆周期加息,这既是稳定经济的需要,也是自身实力的体现因此,人民币适当贬值,即使破7,也在市场预期之内央行和市场都认为风险可控
另一方面,美国和西方稳定经济的做法是在经济疲软的时候搞大水漫灌——大致降息到无底线宽松甚至负利率,在强刺激下,经济增长导致高通胀,然后利率大幅上升美国大幅加息,中国反周期降息除了通过各种手段谨慎降息,中国还通过LPR展示了利率的市场化水平,几大国有银行也适时下调了个人定期存款利率一系列措施让市场流通更强劲,让民生预期更有远见
中国不存在高通胀的担忧,这将为利率市场化带来空间工具多了,汇率的市场逻辑就清晰了作为一篮子货币,不紧盯美元,双向波动因此,在美元大幅加息形成强势美元汇率的形势下,人民币走弱也符合篮子货币的市场走势辩证地说,篮子货币和双向波动的人民币汇率伴随着世界主要货币的涨跌而动态变化,这是汇率市场化和人民币全球化的结果——而且是积极的结果
目前没有一种货币像人民币一样有前途人民币汇率对美元贬值是事实,但相对于其他强势货币,人民币贬值幅度相对较小数据显示,今年1—8月,欧元贬值12%,英镑贬值14%,日元贬值17%相比之下,人民币贬值幅度只有8%这也意味着,在SDR篮子中,人民币的表现强于除美元以外的其他货币毕竟欧元和英镑都在跟随美元的步伐加息,日本央行也在进行汇率审查,为汇率干预做准备美联储猛烈加息导致的美元升值,带来了全球其他货币贬值的连锁反应,也引起了整个汇率市场的焦虑
除了人民币对美元贬值,对非美元货币升值而且,中国人民银行没有效仿英国和欧洲央行加息,也没有像日本和韩国央行那样干预外汇市场,而是根据稳健的经济节奏适度降息相比2020年7月人民币汇率破7,当前宏观经济预期更强因为中国经济不仅经受住了百年一遇疫情的严峻挑战,而且三季度经济增速明显好于上半年
人民币汇率破7,是溢出传导,无内忧在全球货币表现排名中,人民币虽然有所贬值,但整体表现不仅强于欧元,英镑,日元,甚至好于美元美元升值是美联储加息抑制高通胀的结果,美联储仍处于大幅加息的节奏中这样的节奏凸显了美联储的残暴央行逆周期降息,通胀温和可控,国际收支状况良好,保持高顺差可以说是家有粮不慌所以人民币汇率破7,依然是SDR篮子里的尖子生
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