2023年公募基金二季报陆续发布，部分基金公司旗下权益类基金二季报也相继出炉。二季度AI主题的迅速崛起，相关板块个股和主题基金业绩优异，但基金经理关于相关板块出现分歧，有基金经理认为板块整体估值较高，也有基金经理认为人工智能(AI)、MR等新技术新应用有望引领新的产业趋势。
TMT板块备受瞩目 基金经理操作各不相同
同花顺iFinD数据显示，已发布二季报的相关主题基金中，德邦半导体产业混合发起式、东吴移动互联两只基金二季度净值双双上涨，两只基金上半年净值涨幅分别在40%和70%以上，两只基金二季度末前十大重仓股主要为TMT板块，两只基金旗下四类份额二季度份额均激增150%以上，东吴移动互联C份额较一季度末激增超700%。
与一季度末相比，东吴移动互联混合在二季度加仓了天孚通信、中际旭创、兆易创新、科大讯飞、中科曙光，减仓了金山办公，而立讯精密、德赛西威、韦尔股份、工业富联成为新晋重仓股。其中，立讯精密成为第一大重仓股。德邦半导体产业混合发起式在二季度加仓了寒武纪、海光信息、通富微电等重仓股，中科曙光、江波龙、沪电股份、兴森科技、晶丰明源、北京君正、东芯股份为新晋重仓股。
此外，东方阿尔法优势产业混合二季度新进9只电子信息板块个股，但二季度净值下跌超6%，上半年净值累计跌幅超15%。和一季度末相比，截至二季度末，东方阿尔法优势产业混合前十大重仓股换了9个，北方华创、拓荆科技、华海清科、精测电子、芯源微、长川科技、卓胜微、雅克科技、盛美上海成为基金新进前十大重仓股。
数据显示，二季度部分基金配置集中于TMT板块，但不同基金经理操作不同，不同基金业绩出现严重分化。
基金经理对“AI”后市观点出现分歧
有基金经理认为，科技浪潮席卷全球，新技术新应用有望引领新的产业趋势，这一波行情尚未结束。
德邦半导体产业混合发起式基金经理认为:我们维持今年半导体行情三个驱动力的判断:1. 全球半导体周期的拐点；2. 国产替代的进一步深入；3.人工智能的技术浪潮，带来半导体产业的新需求。上半年，国产替代和人工智能的驱动力已经有一定的表现，我们认为这两个驱动力带来的行情仍然没有结束。后面，将会进一步呈现结构性的机会。而半导体周期的演绎，上半年的行情体现的相对较少，后续随着不同的产品拐点的出现，市场也会对应出现相关的行情表现。我们的配置思路仍然依据投资框架来展开，即不断的评估各个细分领域基本面的边际变化，选择最有持续性，空间最大的细分领域进行配置。当前，我们看好算力、存储、封测、设备材料等领域，同时对消费类芯片保持巨大的关注。
东吴移动互联基金经理认为:我们判断，当前A股市场可能处在政策底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中，因此市场下行风险相对较小，中长期投资价值或较为明显。基于此判断，下半年本基金可能仍然维持较高仓位运作模式。 我们认为以chatGPT为代表的AI人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，同时叠加数字经济有望成为未来3-5年乃至更长时间中国经济新的增长动力，因此我们判断未来3-5年乃至更长时间A股市场或将进入科技股时代，我们看好未来3-5年甚至更长时间A股市场科技股行情。因此本基金将继续以科技股作为重点关注方向，希望通过分享中国科技行业发展而努力实现基金净值上行。 从投资主线看，今年上半年表现相对比较好的科技股主要集中在AI算力和AI应用方向上，对于下半年，我们认为A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI主线进行寻找，我们相对看好以下受益AI技术发展的三大方向:算力、电子半导体和汽车智能化。算力未来两年成长性可能相对比较确定，虽然短期股价波动比较大，但是由于业绩还没兑现，因此仍然有望存在投资机会。上半年A股电子半导体公司股价走的比较纠结，但是站在当前时点可考虑逐步关注A股电子半导体投资机会。从股价看，当前A股大部分电子半导体公司股价基本处在近两年相对底部区域。从基本面看，我们判断从下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期，同时chatGPT技术应用有望带来更为智能化硬件诞生从而驱动新一轮换机潮，有望提高电子半导体景气复苏强度。因此，下半年A股电子半导体股票投资机会或值得关注。另外，汽车智能化产业趋势有望加速，汽车智能化市场空间大，且持续时间长，未来投资机会或值得关注。
东方阿尔法优势产业混合基金经理认为:由于对主题投资过于谨慎，我们上半年错过了人工智能的板块性机会。但是在这个过程中，我们一直对以ChatGPT为代表的人工智能发展给予积极的关注和研究。我们判断随着海外和国内对AI投入的增加、应用场景的落地，AI未来将逐步由从0到1的导入期进入从1到10的成长期，对应的二级市场将从主题投资阶段进入成长股投资阶段。我们将注重寻找在人工智能产业从1到10的成长期，具有基本面趋势的细分方向和公司，尤其我们将重点关注引领国内人工智能产业发展的AI芯片和算力、AI大模型、AI应用等等领域的龙头公司。最后，我们看好半导体景气见底之后的上行趋势。半导体景气周期在2022年初见顶，经过了一年半左右的下行周期，行业经历了需求萎缩和强烈的库存去化之后，在部分环节已经出现明显的触底信号。今年下半年，随着旺季来临以及库存进一步去化，半导体行业将探底回升。到今年四季度和明年上半年，产业链从去库存到补库存、消费电子等需求端逐步恢复，以及人工智能和MR等新技术新应用的拉动，半导体景气上行趋势将会越来越明确。
但也有基金经理认为，当前TMT相关板块经过上半年的一波行情估值偏高，但AI板块对产业的驱动力在更长周期会得到体验。
中庚价值灵动灵活配置混合基金经理邱栋荣认为，TMT行业随着AI热度抬升，整体估值较高，但仍有少数具备全球竞争力的公司中长期成长空间较大；AI对产业的拉动会在更长的周期内得到体现，国家安全自主可控和产业趋势的结合下，软硬件的国产化浪潮也会进一步演绎，将对IT产业产生持久广泛的需求拉动。我们要保持密切跟踪，以期挖掘出真正具备竞争力的公司。
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