国海证券03月31日发布研报称，给予贵州茅台买入评级评级理由主要包括:1)全年实际业绩好于此前预告，茅台酒产量稳步增加，2)合同负债继续维持高位，直销渠道占比提升，业绩弹性应该未充分释放，3)Q1顺利实现开门红，2022年计划目标提速，4)短期批价回落受供需影响，在正常范围内，批价长期看2500元左右是平衡点，5)改革动作持续落地，看好红利逐步兑现风险提示:1)疫情反复抑制行业需求，2)宏观经济大幅波动导致需求疲弱，3)行业政策发生变化，4)营销工作执行效果不达预期，5)提价预期变化引发波动
AI点评:贵州茅台近一个月获得38份券商研报关注，买入28家，增持1家，强烈推荐1家，平均目标价为2361.83元，与最新价1719元相比，高642.82元，目标均价涨幅37.4%。
根据公告显示，贵州茅台1-9月茅台酒以及系列酒分别实现营业收入649.92亿元，94亿元；直销渠道，批发渠道分别实现营业收入1485亿元，598.47亿元；国内市场与国外市场分别实现营业收入7287亿元，245亿元。
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