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健盛集团603558:无缝盈利能力显著改善22全年高增有望兑现

栏目:滚动    时间:2022-05-05 10:15    来源: 新浪财经 编辑:肖鸥      阅读量:4598   

22Q1扣非净利润增长41%2021年收入20.5亿元,同比增长29.7%,归母净利润1.67亿元,同比增长132%,未归母净利润1.53亿元,同比增长128%盈利情况在预测范围内,同时履行了业绩承诺2022年一季度营收5.3亿元,同比增长29%,归母净利润8248万元,同比增长74%,未归母净利润6646万元,同比增长41%2021年每10股派现1.5元,股息率34%,股息率1.4%22Q1表现优异,越南/中国疫情增长迅速2022年第一季度,由于越南全面放开疫情控制,新冠肺炎确诊人数再创新高,单日最高确诊人数超过20万人/天我们判断这会阶段性影响员工的在岗率,导致产能利用率低3月底上海疫情影响浙江部分物流,导致发货速度变慢在这种背景下,公司仍然实现了29%的收入同比增长我们估计,如果一季度海外和国内疫情稳定,扣非净利润或超过当前水平,我们认为伴随着越南疫情的缓解,生产将恢复正常,国内部分高速公路将畅通,公司有望继续保持稳定高增长激励费用集中摊销影响21Q4的表观利润21Q4公司营收增长23%,归母净利润为亏损1868万元出现明显亏损主要是由于年度股权激励费用3653万元集中在第四季度摊销以及商誉减值913万元导致费用增加2022年股权激励摊销费用仅为1658万元,大幅减少我们认为商誉一度出现减值,以后不会再出现新的商誉问题因此,预计2022年公司盈利能力将快速改善业务将无缝进入复苏通道,2022年盈利能力将持续改善2021年无缝业务收入规模将有所改善,22Q1盈利能力将有所恢复预计2022年营收利润翻番2021年无缝营收5.02亿元,同比增长5%,毛利率11.68%,同比下降2.59pct,与2019年32.79%的水平仍有差距单价方面,单件出厂价为23.5元/件,同比下降14.8%从销量来看,全年销量为2137万件,同比增长23%因此,我们可以推测,工时消耗与收入增长速度基本相同,单价可能会因单件工时消耗较少的产品比例增加而降低2021年浙江和贵州无缝产能利用率分别为74.1%和78.6%,整体产能利用率较低2021年底,中国无缝机500台,越南110台2022年,全部机器逐步投产我们相信,伴随着整体无缝产能利用率的提高,收入规模和盈利能力将持续改善风险提示下游客户订单流失,汇率波动,产能攀升低于预期的风险

健盛集团603558:无缝盈利能力显著改善22全年高增有望兑现

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