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4月物价数据即将出炉:CPI同比涨幅或继续回落PPI受高基数影响降幅或走

栏目:基金    时间:2023-05-11 11:40    来源: 中国网 编辑:张璠      阅读量:6006   

国家统计局将于5月11日9时30分发布4月物价数据。

机构预测,4月食品价格持续回落但核心CPI仍有韧性,4月CPI同比涨幅或小幅回落。PPI方面,机构认为,受去年高基数拖累,4月PPI同比降幅可能继续走阔。

CPI同比增速或小幅回落

CPI方面,多家机构预测4月食品价格持续回落但核心CPI仍有韧性,4月CPI同比涨幅或小幅回落。

国家统计局的数据显示,中国3月份居民消费价格同比上涨0.7%。

对于4月CPI同比增速,中金宏观、兴业研究宏观研究部、浙商证券李超宏观团队、华泰证券研究所的预测值分别为0.4%、0.3%、0.3%和0.6%。

总体看4月CPI,中金宏观表示,生猪供应持续偏宽,而消费温和复苏,价格进一步走低;春季蔬菜上市,菜价环比下跌;工业消费品价格或随PPI进一步走低;但旅游、租金等服务价格或进一步改善。

食品项方面,兴业研究宏观研究部表示,4月主要消费品价格或继续受到食品价格下行的拖累。

具体看猪肉价格,兴业研究宏观研究部表示,4月猪价低位下行,环比-5.1%,能繁母猪产能去化进度较慢,此前市场预期的生猪价格反弹或进一步延后。

李超宏观团队表示,4月猪肉价格仍持续回落,降幅有所收窄。天气转暖,二季度为猪肉消费淡季,需求有限叠加供给充分,猪价仍在低位徘徊。不过,年初开始能繁母猪有所去化,对应2~3个季度之后生猪供应将有所回落,且下半年节假日较多,旅游、聚餐等助力猪肉需求回暖,预计猪价将于三季度迎来拐点。

蔬菜价格方面,鲜菜价格出现季节性回调,4月环比-8.8%。李超宏观团队表示,蔬菜价格延续季节性回落态势,水果价格较3月高点有所回调。向前看,近日美国海洋和大气管理局预计今年5月至7月期间,“厄尔尼诺”现象出现的几率为62%。厄尔尼诺现象将为太平洋西岸带来高温及干旱,对农业生产或产生一定影响,未来应保持持续关注。

非食品项方面,李超宏观团队表示,电影平均票价延续回落;同时,原油价格回升带动成品油小幅上涨,出行需求持续复苏带动酒店、机票价格保持上涨,预计核心CPI小幅回升。

根据万得数据,18家机构对4月CPI同比增速的预测均值为0.38%,与3月涨幅下降约0.3个百分点,预测区间为0.2%至1%;16家机构预测4月CPI同比涨幅将较上月收窄。

PPI同比降幅或继续走阔

PPI方面,多家机构认为,受去年高基数拖累,4月PPI同比降幅可能继续走阔。

国家统计局的数据显示,中国3月份工业生产者出厂价格同比下降2.5%。

对于4月PPI同比增速,中金宏观、兴业研究宏观研究部、浙商证券李超宏观团队、华泰证券研究所的预测值分别为-3.3%、-3.2%、-3.3%和-3%。

总体看4月PPI,华泰证券研究所表示,2022年4月PPI同比基数总体较高;同时,海外经济动能继续减弱且内需仍待恢复,工业品价格同比继续回落。受OPEC减产提振,4月原油价格较3月环比上行6.3%;中国大宗商品价格总指数环比上行0.4%,但矿产及金属价格走弱。

基数因素上,中金宏观表示,去年俄乌冲突与疫情抬升物价基数,翘尾因素或将对4月PPI同比拖累0.6个百分点。

全球主要大宗商品价格方面,4月2日,沙特、俄罗斯等9国宣布新一轮的减产计划,合计165.7万桶/日,约占到OPEC+总产量4%、全球总产量的1.6%。

李超宏观团队表示,此轮减产幅度虽与2020年疫情之后的970万桶相差较大,但目前全球原油市场基本处于供需平衡状态,此次减产足以使得原油供应偏紧,原油价格应声上涨,布伦特原油价格重回80美元上方,国内成品油价格跟随上涨,石化产业链价格上涨对PPI形成一定支撑。

中金宏观指出,4月初OPEC+以外减产为原油过剩格局踩下刹车,国际油价一度上涨,并带动月均价环比正增,但滞后影响下成品油及化工品价格仍下跌。

国内定价品种的价格上,李超宏观团队表示,国内经济弱复苏,工业企业仍处于去化周期,工业品需求偏弱。房地产政策优先“保交楼”,竣工情况优于新开工情况,1-3月累计竣工面积同比增长14.7%,而新开工面积同比下降19.2%。建筑周期中靠前的品种表现较弱,如螺纹钢、水泥等,竣工链条品种表现尚可,如玻璃等。

李超宏观团队还表示,电力需求进一步回落,煤炭价格下滑。4月为传统煤炭消费淡季,4月全国重点电厂煤炭平均日耗量环比下降14.6%。除需求放缓外,煤炭供应偏强,2023年以来煤炭进口政策放开,整体进口量显著提升,2023年1-3月煤炭进口量累计同比达217.8%。

根据万得数据,18家机构对4月PPI同比增速的预测均值为-3.3%,较3月份下跌0.8个百分点,预测区间为-3.7%至-2.8%;18家机构均预测4月PPI同比降幅走阔。

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