进入移动互联网与AI时代，网络安全形势已发生根本性变革。在这一背景下，普通用户的网络安全问题虽在一定程度上得到了有效缓解，但随着企业数字化、智能化转型步伐的加速推进，相伴而生的安全风险却呈现出指数级增长的态势。尤其是APT攻击、勒索攻击等新型网络威胁日益肆虐，已成为全球企业在数字化进程中不得不共同面对的重大挑战。
近年来，网络安全行业利好政策频出，如《中华人民共和国数据安全法》、《关键信息基础设施安全保护条例》、《关于促进数据安全产业发展的指导意见》等一系列重磅政策的相继发布，充分彰显了国家对网络安全行业的高度重视与大力支持。
然而，值得注意的是，A股网安板块已经历了近三年的连续调整。在此背景下，我们更应重新审视这些上市公司。近期，天融信发布的半年报释放出了一些积极的信号。
在今年上半年，公司积极应对行业和市场发展态势，持续推进提质增效战略，收入质量显著提升，毛利率同比增长 7.86 个百分点；期间费用总计同比下降 2.63%，其中公司在新方向和新技术的前期布局基本完成，研发费用同比下降 5.80%；管理费用同比下降 30.64%；公司持续保持营销的投入，销售费用同比增长 9.71%。经营活动产生的现金流量净额同比增长 15.44%。鉴于网络安全行业的季节性特点，归属于上市公司股东的净利润为-20,576.55 万元，同比增长2.98%。
网安行业强者为王
在网络安全行业中，口碑与信任如同坚实的护城河，企业购买安全服务时，不仅是资金的投入，更是深厚信任的寄托。由于网安产品的使用与升级存在显著的路径依赖特性，中途更换合作伙伴的成本相当高昂，这使得已经建立起良好口碑和信任关系的企业拥有了稳固的市场地位。
近年来，随着国家持续加大对科技创新、信创产业的支持力度，信创产业已成为保障国家信息安全及重点领域安全的战略性新兴产业。党的二十大报告明确提出要以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。在这一大背景下，信创系列政策密集出台，信创产业正加速向全行业应用推进，各行业在信创建设方面的投入也有望加速增长。
对于网络安全企业而言，面对不可逆转的信创大趋势和建设过程，需要加大投入，提前完成产品和方案与多个品牌、多种技术架构的国产CPU、操作系统等核心部件的兼容适配，以满足各行业的应用需要。这一过程中，那些已经提前投入并具备全品类信创网络安全产品的头部网络安全企业，如天融信等，凭借多年技术与渠道积累所构建的竞争优势，能够为各行业客户提供全面的产品和解决方案，从而在市场竞争上占据主导地位，获得更大的市场占有率。
从数据层面观察，行业内部企业的盈利能力呈现出明显的分化态势。天融信等龙头企业凭借稳固的市场地位和显著的竞争优势，形成了难以逾越的护城河。预计短期内，这一竞争格局将保持稳定，龙头企业将继续引领网络安全行业的发展方向。
提质增效显成效
大环境寒冬对网络安全企业带来了直接且严峻的挑战，最显著的影响便是业务量的减少。由于客户预算的普遍缩减，新项目的开展受阻，甚至已有的服务合同也可能面临被取消或缩减的风险。为了应对这一困境，部分企业不得不考虑如何有效降低运营成本。同时，市场上的竞争也愈发激烈，企业间为了争夺有限的市场份额，在部分下游用户行业中还存在价格战愈演愈烈的情况。
面对这些挑战，网络安全企业需要采取积极有效的应对策略。天融信公司作为行业中的一员，今年上半年继续积极实施提质增效战略，并取得了一系列显著成效。
首先，天融信加强了内部管理，通过优化流程、提升效率来降低成本，同时保证服务质量。例如，公司引入了AI等自动化工具来减少人工干预，不仅提高了工作效率，还有效减少了人为错误。
其次，天融信优化了业务结构，专注于自身擅长的领域，并提供专业化服务。同时，公司还积极拓展新的业务领域，如云计算、数据安全、工业互联网安全、车联网安全等，以适应不断变化的市场需求。这种业务结构的优化使得公司在市场上更具竞争力。
今年上半年，公司在新方向新业务方面，云安全收入同比增长 51.52%，云计算收入同比增长 35.80%，信创安全收入同比增长22.99%。细分行业方面，卫生行业收入同比增长 46.45%，能源行业收入同比增长 33.42%，政法行业收入同比增长 31.13%，交通行业收入同比增长 15.63%。
最后，天融信始终将提升服务质量作为核心竞争力的体现。在寒冬中，公司更加注重客户满意度，通过提供定制化服务、快速响应客户需求、定期的安全培训和咨询服务等，不断提升客户黏性。这些举措使得公司在竞争中脱颖而出，赢得了客户的信任和支持。
正是由于天融信在提质增效战略上的积极实施和有效执行，公司的收入质量得到了显著提升，毛利率同比增长近8个百分点。同时，期间费用整体下降约3%，其中研发费用同比下降约6%，管理费用同比下降约30%。这些数据的背后，是公司在费用控制方面采取的有效措施和运营效率的提升。天融信的成功经验为其他网络安全企业提供了有益的借鉴和启示。
增长新动力mdash;mdash;AI+安全
在AI驱动下，安全平台的能力边界向外进一步延伸，能够对不同安全域实现全方位纳管，形成整体防御合力。安全大数据是核心壁垒，AI提升了安全产品的海量数据分析、理解、自动化处理和生成的能力，头部厂商的优势非常明显，格局上强者恒强，头部的份额持续提升。
天融信作为网络安全领域的领军企业，依托其丰富的产品线，构建了一套AI+情报赋能的云网端综合间谍软件防御方案。该方案能够实时发现、阻断并清理间谍软件，确保企业业务的安全运行，为企业筑起一道坚实的网络安全防线。
天融信将 AI 技术能力应用于公司网络安全产品、威胁情报及知识库等方面，并将威胁情报、知识库以订阅服务的方式提供给用户，公司订阅服务多年持续增长。
公司 2014 年成立 AI 研究团队，开启网络安全领域的机器学习、深度学习、自然语言处理等人工智能技术研究和应用。2018 年，公司将自然语言理解、NER 技术应用于威胁情报及知识库。2020 年，公司开始研究类大模型，应用类大模型技术的威胁情报与知识库在精准度、产出效率方面均大幅提升；2023 年，公司正式推出天问大模型，具备风险预测、安全分析、情报抽取、知识生成、逻辑推理和决策行动等能力，经过不断学习与优化，能够对复杂场景的网络攻击行为展开实时监测和预警，构筑稳固的安全防护屏障。2024 年，公司积极探索AI+安全的深度融合与创新，基于大模型、小模型、自然语言处理、机器学习、深度学习等 AI 技术应用，发布了天问大模型系统、产品小天、云上小天、天问智算云平台等系列产品，主要应用于威胁检测、安全运营、知识问答、算力管理等场景，实现 AI 全面赋能。截至24年6月，公司累计申请 AI 领域专利 270 余项。
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